RWA赛道结合这三个方向具体市场中rwa的项目发展

　　继续来聊聊RWA赛道，也就是现实资产token化这个赛道的热度持续增加，尤其是之前我们聊过的MKR，作为加密圈里面最成功的r wa协议，它的金库已经超过了30亿美元，而还在不断增加。为什么r wa赛道这么备受关注？为什么它被视为下一个美元稳定脱Ken之后的超级大规模应用赛道？

 

　　就从加密圈和现实世界资本两个角度聊聊阿赛道。从加密圈的角度来说，2022年的五月UST脱go引发恐慌和大量抛售以后，低发板块的TCL一直在下滑，目前项目和蓄势很难再吸引新的资金入场，市场互换新的蓄势。然而r wa赛道将现实世界偷感化的特点，这个趋势就是一个很好的补充，Def DeFine能够提供高收益率资金所追逐的关键数据，然而ust这种类似庞氏收益率导致资金方对高收益率的不信任，R wa为协议增加了更具现实世界资产倍数的真实收益率，能很好的解决这个问题。从传统资本的角度来说。尽管已经有地产投资信托基金REITs，还有交易所交易基金etfs这些工具，但是这些工具仍然受到严格的监管和结构的限制。

 

　　例如，REITs和etfs通常需要满足一系列复杂的合规要求，这不仅增加了运营成本，还限制了产品的创新性和市场的参与度，流动性也不是那么强。另一方面，传统金融越是复杂的产品，就越是缺乏透明性，这种缺乏透明性不仅增加了风险，还限制了市场参与者的信任和参与度。而将现实世界映射到链上，就能很好的解决这两个问题。r wa将现实资产映射到链上，监管部门只需要监管好底层的资产托管就完事，那么整个传统的金融产品将得到前所未有的透明和效率的提高，从而解决传统市场的核心瓶颈。通过引入r wa，传统金融体系有望实现更高的资本效率、更广泛的市场参与度和更低的成本，从而提高整个生态的健康发展。

 

　　总之，不管是传统机构或者官方机构，大家都希望在r wa赛道里面获利。r wa展现了巨大的市场潜力和长期的增长空。空间，RW的规模将会持续扩大，虽然目前各国的监管态度还不是很明确，但是所幸漂亮国、欧洲、香港这些地方都在一步一步的推进，让我们一起期待。

 

　　最近RW的赛道持续不断增长，MKR等一些项目的成功呢？让我们看到r wa赛道的发展潜力。现实世界资产的区块链的完美结合无疑是一个新的趋势，然而如何解决合规性的问题，这是一个很大的难题。聊一聊rwa赛道目前一些主要的发展方向。

 

　　第一个方向它强调的是资金在公链上尽可能实现无许可交易，以提供接近的用户体验。在这种模式下，现实世界资产被偷肯化并在公链上自由交易，无需经过中心化的审批和许可，资产的转移也不会受到任何的限制。这种做法最大化的资产流动性和市场的参与度，同时也降低了交易成本。然而，这种接近地方的体验也带来了一系列监管合规性的挑战，包括但不仅限于反洗钱、al和QYC等问题，虽然这个方向具有很明显的优势，但是也需要解决相应的风险和合规问题，那第二个就是折中方案，也就是资产可能在公链上交易，但可能受到某种形式的监管，具有一定的门槛，例如通过地址白名单的机制来限制参与者。

 

　　在这种情。框架只有经过验证被添加到白名单里面的地址才能参加r wa交易。这种方法在提供一定流动性的程度上也能保持透明性，也允许监管机构进行一定的监管和合规性的检查，这样使得他在无许可和完全受到监管之间找到一个平衡。第三个方向就是失恋或联盟脸上进行的r wa教育。这种通常涉及了复杂的KYC和更严格的监管，并且目前基本没有资产可组合性。

 

　　在这种模式下，验证节点通常就是政府验证过了还有一定的门槛的机构，这确保了整个体系在高度合规和可控的环境下运行。虽然这种方法可能会限制流动性和市场参与度，但它提供了最高级别的合规性和数据安全性。它是许多政府和传统机构更倾向于采用的方式，这几个听起来是不是有点像我们区块链的不可能三角？

 

　　其实在区块链里面遇到的所有的问题几乎都可以归纳为不可能三角问题，把现实世界资产和区块链相结合是一件非常复杂的事情，中间需要考虑到各国市场的合规性、市场参与度、流动性等等的问题，工链监管白名单，又或者是私有链。其实。各有优劣，在不同的场景下，他们有各自的生存空间，也为r wa推广一个的方向，结合这三个方向，然后具体市场中r wa的项目。

 

　　我们聊到rwa赛道三个发展方向，结合上文发展的方向聊聊几个项目，马上开始。首先就是接近于defy体验，并且将带DAI存款利率穿透r wa资产收益的make到o financial这样白名单交易模式，以及香港政府通过高盛的token化平台GSDAP在私有链发行的绿色债券等等多种多样的现实事件，市场token化的方式，甚至还有房地产基金的token化。那么这一堆r wa是怎么样运作的呢？

 

　　首先看看香港政府的项目，它是将证券进行托轨化，通过高深的GSP平台进行整合，平台仅对特定参与方开放，比如香港特区政府、香港证券托管机构、分销商、托管行，还有二级市场交易商等等。对于非直接平台，参与者将通过银行托管方式持有其权益，然后再通过数字化平台和智能合约完成债券的各种支付和清算的活动，比如利息的支付，还有本金的偿还等等，都是通过数字平台由经管局铸造港元现金的偷肯来进行的。

 

　　最后，香港。政府偷感化证券模式可以说就是一种高度合规且可控的方式。如果说这种传统的机构采用的区块链技术是来提高金融资产交易的效率以及降低成本的尝试，那么最近香港太极资本宣布推出这个ptoer，就是香港首个要面对专业投资者的房地产基金证券通证发行，简称sto。本次sto是首个证监会许可基金化通证的募资行式，募资规模大概是一个亿港元。我们现在能看到的r wa概念是越来越广泛啊，Make到是在2020年就开始规划r wa了，但是根据监管合规的发展，到目前也只是通过了不同机构获取以美债为主的r wa资产的收益，并通过DHR，也就是大的存款利率将美债的收益带到链上，分配给了部分贷的持有者，也就是说，最多只能算是将r wa资产的经济权益脱杆化，而并非得到了归属权，但我们看到，这已经是目前最接近迪拜体验获取现实世界资产收益的途径了。

 

　　期待随着监管的完善，有朝一日，梅科道和其他的合作机构能。进一步像RW资产poke化，并且有更高的可组合性，但不是每个项目方都能像maker道一样有monitors这种类似的机构合作逐步打通RW赛道的方式。目前megada做到的人是将RW赛道资产的经济收益N化，而不能真正去拥有那个现实资产。如果按照我们本来设想的资产肯化的话，Odo finance在资产上面的方式更贴合r wa的概念，On finance的美国债券偷肯，也就是o us SG采用了白名单的交易方式，这种方式要求投资者在进行基金的认购和赎回的时候，必须通过on finance的白名单交易模式。进行基金的认购和赎回的时候，UN finance的白名单交易模式要求投资者必须通过反洗钱的KYC流程，然后才能将其以太坊钱包的地址列入白名单，才能进行认购和赎回。这种方式确保了投资者的合规性，并能为他们提供与基金份额相关的token，也就是o us SG作为证明。

 

　　可以说N多finance目前找到一种较为折中的方式，让我们看到了RW资产化token之后的下一步，也就是R。被token的可组合性。但是目前受制于合规的发展，我们仍然无法对该白名单的方式持有十分乐观的态度，需要继续观望。通过make到finance和香港政府的相关实践，我们已经初步看到了r wa的多种解决方案及其应用的可能性，期待r wa的规模逐渐扩大，能够进一步发挥它的特性。